区块链颠覆银行业的五个维度：支付、清算和结算、融资、证券、借贷和信贷

（滴滴科技信息微信公众号DDKJZX）

区块链正在彻底改变从支付交易到私人市场融资的一切。 随着区块链的不断发展，传统银行业是应该拥抱这些新技术，还是被区块链技术所取代？

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去年9月，摩根大通CEO杰米戴蒙评价比特币：“比郁金香泡沫还要糟糕，比特币最后的结局将是丑陋的，有些人会因此破产。”

高盛集团总裁劳埃德·布兰克梵 (Lloyd Blankfein) 表达了同样的看法，他说：“价格（一夜之间）波动 20% 的东西看起来不像货币。 它更像是一辆欺诈性车辆。”

然而，根据国际证券协会的一项调查，55% 的受访公司正在监控、研究或开发基于区块链的解决方案。

但银行在抨击加密货币的同时，也在问另一个问题：银行有什么好担心的？

答案很简单，银行需要担心许多威胁。

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区块链技术可以通过加密技术保证数字资产的安全传输，无需银行等可信第三方。 更进一步，智能合约等工具可以使银行业中许多繁琐的流程自动化，从合规到索赔处理再到根据遗嘱分配财产。

目前，全球银行业总资产近134万亿美元。 银行的主要业务包括支付、贷款和信用创造功能。 区块链作为一种去信任和中介技术，具有颠覆上述业务的潜力，包括：

1、支付：区块链技术不再需要依赖中介机构来促进消费者之间的交易。 区块链可以以比银行更低的成本快速促进支付交易。

2、清算和结算系统：区块链技术和分布式账本可以降低运营成本，可以促进金融机构之间的实时交易。

3、融资：通过ICO（Initial Coin Offering）形式，区块链企业可以快速获得融资。 区块链技术正在创造一种新的加密经济融资模式，不再需要传统金融资本的介入。

4、证券：区块链将股票、债券、另类资产等传统证券代币化，正在颠覆资本市场的传统结构。

5.贷款和信贷：区块链让信贷行业不再需要看门人的角色。 区块链可以使借钱更安全，利率更低。

1.支付

今天，数万亿美元通过糟糕的系统、缓慢的交易和高昂的费用在世界各地流动。

如果您在旧金山工作并想将部分薪水寄到您在伦敦的家中，您将需要支付 25 美元的固定费用，额外费用最高可达寄出金额的 7.68%。 您开户的银行收取一部分费用，收款银行收取一部分费用，您也支付一部分隐藏的外汇费用。 您的家庭银行最多可能需要一周的时间才能收到这笔钱。

汇款的典型成本平均为 7.68%，包括与汇款相关的每笔交易费用，如银行费用或隐藏的外汇费用。 银行加快了整个汇款过程。 . . . 2016 年，从支付到信用证的跨境交易产生了全球支付交易收入的 40%。

桑坦德银行的内部文件显示了其收入中有多大比例来自跨境转账，以及区块链中断带来的风险。 桑坦德银行 2016 年近 10% 的收入来自跨境转账。

区块链通过以更安全、更便宜的方式实现点对点汇款来破坏系统，而无需中介。 因为像比特币和以太坊这样的加密数字货币是建立在去中心化的公共分类账上的，所以任何人都可以转移资金和接收资金。 这种方式不再需要可信的第三方机构来验证交易。

通过这种方式，区块链技术可以让全世界的人们都能享受到快速、廉价的跨境支付服务。

比特币交易大约需要 30 分钟才能结算，在极端情况下可能需要长达 16 小时。 它仍然不完美，但比银行转账的平均 3 天处理时间有了很大改进。

从 2014 年夏天到 2018 年，每天确认的比特币交易数量增长了八倍，从 50,000 笔增加到 400,000 多笔。

与此同时，由于交易费用仍然很高，开发人员一直在积极为比特币和以太坊等加密货币开发费用较低的解决方案。 比特币现金 (BCC) 等其他加密货币的交易费用非常低。 目前，比特币现金交易费用约为每笔交易 20 美分。

一家名为 TenX 的公司正在采用不同的支付流程。 该公司开发了一款可以与信用卡关联的钱包，让用户可以在任何地方轻松地使用加密货币进行支付。 该公司正在构建一个分布式网络以促进各种加密货币之间的交易，并致力于使其网络与实体卡兼容。

尽管从支付的角度来看，加密货币完全代币化为法定货币还需要很长时间，但比特币和以太坊等加密货币的交易量在过去几年呈指数级增长。 比特币交易量在 2016 年增长了 118%，尽管其中许多是投机交易（而不是点对点支付交易）。

如今在发展中国家，区块链有望为全球数十亿人提供金融服务。 一个这样的例子是 BitPesa，一家在肯尼亚、尼日利亚和乌干达利用区块链技术进行 B2B 支付的区块链公司。 BitPesa 每月处理 1000 万美元的交易。 与肯尼亚每笔跨境支付平均收取9.2%的手续费相比，BitPesa可以利用区块链技术将手续费降低至3%。

在过去几年中，专门处理比特币支付的公司 BitPay 的交易支付金额大幅增加。

另一个例子是 BitPay，这是一家比特币支付服务提供商每笔交易都会收取约1个比特币，帮助商家接受比特币支付并存储比特币。 过去几年，BitPay 的支付处理量增长了 328%，商家每月收到约 1.1 亿美元的交易额。 BitPay 每笔交易收取 1% 的费用，而信用卡交易收取 2%-3% 的费用。

2、清算结算系统

前文提到，每家银行完成资金划拨结算平均需要三天时间，这与我们目前的金融基础设施运营模式有很大关系。

这不仅仅是消费者的痛点。 银行在全球范围内调度资金也非常困难。

今天，一笔简单的银行转账——从一个账户到另一个账户——在资金最终到达目标账户之前，必须经过复杂的中介系统，从代理银行到托管银行。

如果要从意大利的 Unica Credit Banca 账户向美国的 Wells Fargo 账户转账，整个资金转账过程要经过全球银行间金融电信联盟 (SWIFT)，该联盟每天发送 2400 万条通讯信息全球 10,000 家金融机构。

由于UnicaCredit Bank和Wells Fargo没有建立直接的金融业务关系，因此两家银行必须在SWIFT网络中寻找与两家银行建立业务关系并能完成结算业务的代理银行。 当然，代理银行会收取一定的费用。 从资金转账银行到资金接收银行，每个代理银行都维护着不同的分类账，这意味着在一天结束时必须对这些不同的分类账进行核对。

中心化的 SWIFT 协议实际上并不发送资金，它只是发出支付指令。 实际资金通过中介系统处理。 每个中介在交易过程中都会收取额外费用，并可能导致潜在的转账失败——B2B 中 60% 的支付交易需要人工干预，每笔交易需要 15-20 分钟。

区块链作为一种去中心化的交易“账本”，可以彻底改变这种模式。 银行间区块链可以公开透明地跟踪所有交易，而不是使用 SWIFT 网络和每个金融机构的分类账进行对账。 这意味着交易不再需要托管银行和代理行网络，可以直接在区块链上进行结算。 这将有助于降低维护全球代理行网络的高成本。

该银行预测，区块链创新可以为清算和结算提供更好的基础设施，这可以为金融业减少多达 200 亿美元的成本。

Ripple 是一家企业级区块链服务提供商，是试图破坏 SWIFT 网络的最著名参与者。 该公司以其网络上的 XRP 加密货币而闻名，这与 Ripple 的银行产品截然不同。

SWIFT 通信是单向的，就像电子邮件一样，这意味着交易只有在各方审查了交易内容后才能结算。 Ripple 的 xCurrent 产品可以通过直接集成银行的账本，为银行提供快速的双向通信协议，实现实时通信和结算。 Ripple 目前有 100 多个客户在测试其区块链网络。

资料来源：瑞波币

R3 是另一家为银行服务的企业区块链提供商，旨在成为“金融市场的新操作系统”。 R3 从美银美林和汇丰银行等大型银行财团筹集了 1.07 亿美元。 此外，由于高盛等前R3成员试图在R3拥有更多控制权，一些原核心成员退出了R3。

虽然像 Ripple 和 R3 这样的机构有可能破坏金融生态系统的某些部分（如 SWIFT 或托管银行），但它们也在与传统银行合作以提高银行业的效率。 Ripple和R3可以将金融机构连接到同一个账本上，从而提高交易效率，探索现有系统在小范围内的去中心化，而不是通过开发公链。

但区块链可以做的不仅仅是提高现有系统的效率。 区块链正在创造一种全新的金融商业模式。 金融部门可能是最好的例子。

3.融资

通过风险投资筹集资金的过程是繁琐的。 创业者和投资机构坐下来谈了无数次，谈股权、谈估值，希望能获得更多的融资。

在区块链上，你不需要平台来筹集资金。 你不需要风险资本家。 你不需要谈判。 每个人都可以随时向任何人募集资金，任何人都可以投资于自己认为有价值的项目。 用 Naval Ravikant（投资优步的 1000 倍回报）的话来说，区块链是“公共的、分布式的和流动的”。

在区块链上，融资以 ICO（首次代币发行）的形式进行。 ICO 可以被认为是 IPO 的区块链版本。 区块链项目出售代币以换取比特币和以太坊等加密货币。 代币的价值——至少在理论上——直接关系到未来项目的成功。 投资代币的投资者非常看好区块链网络的价值。 通过 ICO，区块链公司可以直接向公众出售代币，而无需经过传统的融资流程。

2017 年，全球通过 ICO 筹集的资金达到 56 亿美元。

2017年ICO爆发，2017年上半年融资额接近11.3亿美元。

区块链公司通过 ICO 筹集资金有很多好处。

首先，ICO是全球性的，可以通过网络进行，这使得公司能够得到大量投资者的支持。 您不再局限于高净值个人、机构等政府指定的合格投资者。

其次，ICO 允许公司快速获得流动性。 在您出售代币的那一刻，它们就会在 24 小时的全球市场上定价。 相比之下，风险投资机构在 10 年后投资初创企业。 正如Earn Company CEO Balaji Srinivasan所说，“一个获得流动性需要10年，另一个需要10分钟，两者的时间差是50万次。

我们已经看到了 ICO 对融资市场的影响。 2017年第三季度，ICO平均融资规模达到130万美元，接近高科技企业天使轮和种子轮140万美元的融资规模。

风投也注意到了这一趋势。 Sequoia、Andreessen Horowitz 和 Union Square Ventures 等 VC 机构直接投资 ICO 项目，同时也投资加密货币对冲基金。 Venrock 合伙人大卫·帕克曼 (David Pakman) 表示每笔交易都会收取约1个比特币，“毫无疑问，加密货币将扰乱风险投资业务。我希望如此。在区块链技术的早期阶段，万物民主化是我最兴奋的地方。”

随着ICO融资模式的爆发，我们也看到了IPO市场的萎缩，从1996年的7322家减少到2017年的3671家。2016年美国公开上市募集资金总额达到185亿美元，相比之下2014年为744亿美元。 但投资银行家仍对上市收取 3.5% 至 7% 的费用。 随着私人资本变得更容易筹集，以及 ICO 等替代模式的出现，我们可以预期投资银行业务的利润丰厚的市场将进一步萎缩。

2017年美国ICO募集资金规模已超过美国IPO融资规模的6%。 低利率和高估值使得私募股权融资比公开市场融资对许多初创企业更具吸引力。

尽管大多数 ICO 项目主要由不产生收入的区块链公司发起，但我们也看到越来越多的技术型公司参与到去中心化系统中。 消息传递应用程序 Telegram 最近宣布计划通过 ICO 筹集 20 亿美元。 Telegram 提供免费服务并拥有大量用户，但缺乏收入使其无法在公开市场上取得成功。 ICO背后的想法

如果像区块链支持者预测的那样，下一个Facebook、谷歌和亚马逊建立在区块链协议之上，发行ICO，将直接蚕食投行的利润。

该领域涌现出数家具有潜力的区块链公司。 CoinList 开始与 Protocol Labs 和 AngelList 合作。 这些公司可以帮助区块链公司完成法律架构并促进 ICO 合规，从而将数字资产推向主流。 CoinList 已帮助区块链公司通过 ICO 筹集了超过 8.5 亿美元。

CoinList 上对 Filecoin 的需求如此之大，以至于其服务器在上线后的一个小时内就超载了。 Filecoin 最终通过 ICO 筹集了 2.5 亿美元。

该公司开发了一个银行级合规程序，区块链企业可以通过简化的 API 使用该程序，帮助项目确保从尽职调查到投资者认证的一切。 虽然 CoinList 的平台是为区块链项目设计的，但它对减轻融资方面的法律和监管负担的关注已经在公开市场上得到体现。 投资银行已经在测试自动化技术，以帮助公司减少 IPO 所需的工作量和时间。

CoinList 仅仅是个开始。 从存储、管理和发行数字资产的平台 Waves 到加密资产项目 Republic.co，围绕新的 ICO 生态系统涌现出一大批业务，其目标是帮助人们投资低至 10 美元的资产ICO。 首次代币发售。

尽管大多数 ICO 项目尚未产生收入，但它们有可能走得更远，ICO 也可能成为传统融资模式的替代方案。

我们仍处于区块链发展的早期阶段，很可能处于泡沫之中。 毫无疑问，大多数区块链项目都会失败。 但他们都在孜孜不倦地致力于取代传统银行。 不仅在公司金融领域，在证券领域也是如此。

4.证券

要买卖股票、债券和商品等资产，您需要能够知道谁拥有哪种资产。 今天的金融市场已经形成了由经纪商、交易所、中央证券存管机构、清算所和托管银行组成的复杂链条。 这些不同的实体都在过时的纸质凭证系统上开展业务。

你想买一股 Apple 股票，你通过证券交易所下单，证券交易所为你匹配卖家。 以前，这意味着要向交易所支付费用以获得股权证明。

当我们以电子方式执行此类交易时，这会变得更加复杂。 我们不想每天处理资产管理——比如交易凭证、簿记或管理股息。 所以我们将股票委托给托管银行保管。 由于买卖双方不会选择同一家托管银行，因此托管机构本身需要依赖可信赖的第三方机构对所有纸质文件负责。

一笔交易订单在交易所的结算和清算，会涉及到很多中介机构

实际上，当您买卖资产时，订单将在整个第三方网络中流通。 所有权的转移会更加复杂，因为每个主体都必须有一个独立的账本，记录真实交易的细节。

该系统不仅效率低下，而且也不准确。 证券交易需要 1 到 3 天才能结算，因为每个实体的分类账必须每天更新和核对。 由于涉及许多不同的机构，交易通常必须手动确认。 每一方都收取费用。

区块链技术有可能通过创建分散的、独特的数字资产数据库来彻底改变金融市场。 使用分布式账本，可以通过加密令牌转移资产所有权。 虽然比特币和以太坊在其纯数字资产方面取得了一些成就，但初创区块链企业正在研究各种方法来标记现实世界的资产，从股票到房地产再到黄金。

区块链技术的颠覆性潜力是巨大的。 美国前四大托管银行——State Street、BNY Mellon、Citi 和 JP Morgan——各自持有超过 15 万亿美元的托管资产。 虽然托管费很低，不到0.02%，但资产本身的利润也很可观。 应用区块链，代币化证券可以消除托管银行等中介机构，降低资产交易成本。

美国四大托管银行托管资产超过15万亿美元

而且，通过智能合约，代币化证券可以充当可编程证券——支付股票股息或通过几行代码实现股票回购。 最终，将现实世界的资产转移到区块链上会打开一个全球市场。

Polymath 是一家区块链公司，希望将数万亿美元的金融证券转移到区块链上。 Polymath 正在开发一个市场交易平台来帮助人们发行安全代币，并开发治理机制来帮助这些新发行的代币满足监管要求。 到目前为止，Polymath 已宣布与 SPiCE VC、Corl 和 Ethereum Capital 合作，在其平台上发行安全令牌。

Polymath 的幻灯片预测到 2020 年安全令牌市场将达到 10 万亿美元。

与此同时，金融机构本身并没有关注。 澳大利亚证券交易所宣布将用 Digital Asset Holdings 开发的区块链解决方案取代其簿记、清算和结算系统。

去年6月，企业级区块链公司Chain通过兼容性，成功完成了纳斯达克与花旗集团银行基础设施之间的实时交易。 与此同时，Overstock 的首席执行官正在推出一个名为 tZero 的交易平台，旨在开发一个基于区块链的暗池或私人交易所，目标是在纳斯达克上市的证券。

虽然代币资产是最有前景的区块链应用场景，但最大的障碍在于监管。 目前还不清楚区块链上的所有权是否符合法律要求，代币目前在法律层面也没有明确定义。 监管和立法指导是这些新兴项目成功的关键。

消费者、金融机构和区块链的世界正在逐渐融合。 另一个将彻底颠覆当今金融模式的融合领域是贷款——一个尚未被颠覆的领域。

5. 贷款和信贷

传统银行和贷方根据不准确和不安全的信用报告提供贷款。

当您填写申请表申请银行贷款时，银行必须评估您不还款的风险。 他们会查看您的信用评分、债务收入比和房屋所有权等因素。 要获得此信息，他们必须从全国三大征信机构获取您的信用报告：Experian、TransUnion 和 Equifax。 根据这些信息，银行将对违约风险定价、收取贷款费用并确定贷款利息。

美国最大的五家银行控制着 3.7 万亿美元的商业贷款

这种集中式系统对消费者是敌对的。 FTC 预计美国五家银行中的一家在信用评估中出现“潜在重大错误”，这可能会对消费者获得贷款的能力产生负面影响。 此外，将这些敏感信息集中在三个机构中可能会导致许多问题。 Equifax 去年遭到黑客攻击，暴露了 1.43 亿美国公民的信用信息。

区块链上的另类借贷提供了一个低成本、高效率、安全的个人借贷渠道，很多消费者都可以享受到。 过去的消费记录可以去中心化记录在区块链上，通过加密技术保证数据安全，消费者可以根据全球化的信用评分申请贷款。

尽管区块链项目在借贷领域仍处于发展的早期阶段，但围绕 P2P 借贷、信贷和基础设施已经涌现出许多有趣的项目。

Bloom 希望根据网络中成功身份的记录发放贷款，而不需要受信任的第三方。

SALT 项目是一个致力于在区块链上发放贷款的平台，通过 ICO 筹集了 4800 万美元。 你可以购买 SALT 成为其网络的一员，然后你可以将一些加密货币作为抵押品。 这使您可以从平台上的贷方借钱。 按时偿还贷款，您就可以取回您的加密货币。

另一个项目 EthLend 刚刚通过 ICO 筹集了 1620 万美元。 EthLend 希望在以太坊上构建一个去中心化的点对点借贷应用。 它是这样工作的：当借款人提出贷款请求时，会创建一个智能合约，其中包含指定的贷款金额、利率和时间。 借款人将他们的 EthLend 代币作为抵押品。 如果贷款没有按时归还，贷方将得到代币补偿。

另一家 P2P 区块链公司 Celius 并没有像过去在自由市场上那样做。 其联合创始人 Alex Mashinsky 表示：“我们为会员提供了一个机会，当他们钱包里有很多资金时可以赚取更高的利息，而当他们在月底资金用完时，他们可以有机会获得较低的利率。” 按利率计算的贷款金额。”

建立一个基于区块链的借贷行业需要的不仅仅是一个平台——它还需要开发标准和基础设施。 开发仍在进行中。 Dharma 是一种债务代币化协议。 其目标是为开发人员提供开发在线借贷平台所需的工具和标准。 同时，Bloom也在将信用评估引入区块链领域，正在开发一套在区块链上管理身份、风险和信用评估的协议。

虽然这些项目中有许多围绕着人们持有的加密数字资产创造贷款流动性，但它们也在开发相应的基础设施以促进区块链给贷款行业带来颠覆。

超越炒作

中断不会在一夜之间发生。 区块链技术还处于早期发展阶段，实际上很多技术还不完善。 加密货币的坚定支持者认为区块链将取代银行。 也有人认为，区块链技术是对传统金融基础设施的补充，可以让传统金融基础设施更加高效。 有一件事是明确的：区块链将真正彻底改变银行业！

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