“巨无霸”浮出水面，比特币价格将继续震荡

巨头的地址数量从 2000 个增加到 2030 个，标志着从 2019 年最后四个月的“观望”阶段过渡到“屯币”阶段。

从历史上看，这种转变给比特币市场带来了波动。一个可靠的猜测是，巨头们从 2018 年 9 月开始逐步购买数字货币，并在 2019 年初进入观望模式。同时，年化波动率在 11 月中旬跌至 20% 以下，到年底飙升至 100%。十二月。同样，在 2019 年第二季度价格波动激增之前，也有大量资金正在积累。这种奇怪的行为可能与大订单影响市场的巨头有关。

CRUXPay 和 CoinSwitch.co 的联合创始人兼首席执行官 Ashish Singhal 告诉 CoinDesk：“在代币住房阶段，巨头侵蚀了市场流动性，这影响了供需比，导致市场回归波动。”

在巨头囤币期间，价格突然波动。加密货币从 2019 年 4 月 2 日的 4,100 美元大幅上涨至 5,100 美元，是由三个交易所的 1 亿美元订单引发的。

过去巨头的行动也导致价格大幅下跌：2019 年 7 月 9 日，比特币在不到 15 分钟的时间内从 12,600 美元暴跌至 12,100 美元，这是由 Binance 交易所的 6,500 推动的。由比特币的大量卖单触发。

10-100 比特币范围内的持有者也会影响流动性和波动性。根据历史数据，一旦这个区间的持有者放弃他们的币，波动性就会上升。

（10-100 比特币持有者和波动性来源：Kraken）

从图中可以看出，随着 10-100 区间的比特币持有者数量在 2018 年 11 月达到顶峰，波动性开始上升，从 20% 急剧上升至 100%。在截至 2019 年 7 月中旬的四个月内，这两个指标之间也出现了类似的差异。

目前，10-100区间的比特币持有者仍处于囤币阶段，11月见底。在过去的三个月里，地址数量从 135,000 个增加到 137,500 个。

VanEck 数字资产主管 Gabor Gurbacs 表示：“家族办公室、高净值个人和自营交易账户一直在 10-100 个比特币范围内持仓。这表明比特币越来越多地被用作投资。”

如果 10-100 范围内的比特币持有者最终囤积，而巨头们在未来几周继续抢购加密货币比特币波动为什么那么大，供需失衡可能会恶化比特币波动为什么那么大，导致波动性飙升。

囤币的过程可能会持续至少几周，而加密货币挖矿奖励将在三个月内减半。预计今年 5 月的某个时候，比特币区块链上每挖出一个区块的奖励将从 12.5 BTC 减少到 6.25 BTC。从本质上讲，矿工将在 5 月之后出售更少的比特币，这可能导致供应短缺。过去，市场通过定价即将到来的供应短缺，在奖励减半的一年中反弹至新的市场周期顶部。

因此，如果历史重演，比特币可能会在 5 月份升至 2019 年 6 月的高点 13,880 美元。如此强烈的看涨预期主导了市场情绪，持有者短期内不太可能结束囤币过程，而巨头也转向囤币，那么对比特币的需求将进一步增加。这种不平衡不仅有可能导致波动性飙升，而且比特币的价格也有可能上涨。

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