比特币的 2018 年：为什么我们不应该冲向新高？

比特币的 2018 年：为什么我们不应该冲向新高？

巴比特资讯

2022-05-11 09:15

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许多投资者和顾问公开表示，往年比特币的最低价格为5700美元，未来价格会不时上涨。但是，在我们对比特币的暂时发展非常乐观的同时，我们应该对短期价格的过度悲观保持警惕。去年，比特币暴跌至 20,000 美元的新高，而这一切都在 2015 年 8 月结束，当时比特币的价格还不到 200 美元。这次价格上涨是一个惊人的历史性举措。即使牛市暂时存在，经济活动的参与者也需要时间来获取信息以压低价格。

许多投资者和顾问公开表示，往年比特币的最低价格为5700美元，未来价格会不时上涨。不过，在我们对比特币的暂时发展非常乐观的同时，我们应该对短期价格的过度悲观保持警惕。

去年，比特币暴跌并创下 20,000 美元的新高。这一切的结束要追溯到 2015 年 8 月，当时比特币的价格还不到 200 美元。这次价格上涨是一个惊人的历史性举措。即使牛市暂时存在，经济活动的参与者也需要时间来获取信息以压低价格。

我已经预测，过去一年货币市场可能会出现低迷：山寨币的柠檬市场、监管加强和基础设施“成长的烦恼”。

让我们看一些数据。

比特币挖矿算力自 1 月份以来增长了两倍，这意味着少量新矿工或更高效的挖矿设备已进入网络。与此同时，比特币的价格在下跌，也就是说，那些无法升级设备或者无法降低电费成本的矿工，一直面临着挖矿收益锐减的局面，已经减少了在 7 个月内提高 90%（竞争）。硬币也面临着类似甚至更严重的情况）。随着利润率的缩小，矿工可能会少量出售他们的硬币。

其次，交易量仍然存在，但与去年相比确实有所下降。目前尚不清楚近期交易量的下降有多少是由于空头挤压（空头

squeeze）以及有多少是由于新的休闲买家的进入。

自从去年的 FOMO（害怕错过）情绪之后，普通投资者对比特币的兴趣就没有以前那么大了：

- 三个月前的一项调查显示，未来能够购买比特币的美国投资者数量不到 0.5%。

- 尽管交易费用和波动性都大幅下降，但接受比特币的商家的支出仍是去年秋季的一半。

- 谷歌趋势也证明比特币为什么不跌了，普通投资者暂时不会重新对比特币产生兴趣。

以上是比特币分析师、做市商和华尔街从业者公布的相关评论：

1. 第一个比特币 ETF 可能要到 2019 年才能通过。因此，任何在 9 月之前等待 ETF 获批消息的人都可能等待绝望。

2.

虽然一些机构投资者进入了比特币市场，但大部分都是买卖公司比特币为什么不跌了，他们并不在意价格，对他们来说只是生意。对比特币抱有成见的机构，例如共同基金和养老基金，还没有准备好投资，因为他们现阶段还没有找到可行的托管解决方案。

NVM比率用来衡量后期的流行度，这个数据表明比特币链上的活动太少，无法匹配其未来的市值。

比特币的市场价值主要是因为它是一个连接世界各地用户的网络：使用比特币区块链结算交易的团体和企业越多，比特币越多，活跃度越强比特币是当之无愧的数字黄金。 NVM 比率是通过计算区块链上的每日活跃地址获得的。 Facebook 和 LinkedIn 等成长型公司也使用了相同的估值模型，月活跃用户数与企业价值呈正相关。

还有一个NVT比率，用来评估比特币交易的日均美元价值相对于市场价值是高还是低。这种评价方式的后果也是高估。

最初，最近几个月，我们可以看到与避险的比特币相比，有很多严重的事情应该是积极的：例如，韩国和朝鲜之间的僵局，中国股票的表现不佳市场等等。但是，这样的事情并没有起到推高比特币价格的作用。

尽管如此，未来比特币的价格不一定会继续下跌：

- 自去年 12 月以来，比特币价格已下跌 62%。

- 自 3 月以来，人民币兑美元已下跌 8%。一旦这种趋势持续下去，少量资金将进入比特币市场。

- 比特币市值的比重逐渐增加。我们认为这是因为市场已经逐渐意识到比特币生态系统周围有一条巨大的“护城河”，比特币的地位难以挑战。

-

2015 年至 2017 年间的比特币价格暴跌具有历史意义，但并非独一无二。在 2011 年底至 2013 年 4 月期间，比特币价格下跌了 100 倍，然后经过 6 个月的调整，其价格再次上涨了 10 倍。

- 价值投资者注意到 2020 年 5 月区块奖励减半，届时比特币的年供应量将从 3.7% 降至 1.79%。

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延迟批准比特币 ETF 是一件大事，因为 ETF 允许更多投资者参与比特币市场。 2004年，第一只黄金ETF推出后，黄金价格上涨了350%（按照今天的金价，涨幅仍高达200%）。 2017 年货币价格的暴跌促使比特币行业的企业活动寥寥无几，大型银行、经纪人、支付处理商和证券提供商对该行业的承诺也吸引了更多的价值投资者。

因此，我们认为整个市场还需要更多时间来消化过去 36 个月的暴跌，而价格在此过程中下跌的可能性很大。我们认为比特币不会再创往年的新高。除非相关数据发生重大变化，否则我们的判断是比特币将继续横盘整理或下跌。

成员：金南明