为什么韩国BTC合法化市场不领情？

指导

3月5日，韩国国会通过了《特定金融交易信息申报及利用法》（Special Financial Act）修正案。 法案内容与数字代币交易有关，有业内人士解读为“数字代币合法化”。 但BTC在本周短线震荡9000美元上方后回落至8700美元附近btc算力表，恐慌情绪再次席卷市场。 为什么市场不看好？

概括

话题：韩国BTC合法化，市场为何不看好？ 3月5日，韩国国会通过了《特定金融交易信息申报及利用法》修正案。 法案内容包括制定数字代币交易所牌照规则、银行反洗钱和反恐怖融资系统等。韩国国会通过《特别金融法》的主要目的是遵循FATF等国际组织的反洗钱标准，履行防止利用数字代币洗钱和非法融资的义务，对数字代币市场未必利好。 更严格的监管也将使韩国中小型交易所的生存更加困难，这将导致数字代币市场的不稳定。

行情：反弹乏力btc算力表，阻力位不可逾越。 本周，ChainNext数字资产100指数收于861.30点，上涨6.1%。 ChainNext数字资产100X指数收于2460.24点，上涨7.9%。 本周数字代币总市值2696.5亿美元，较上周增加165.5亿美元，涨幅6.5%； 本周数字代币日均交易量为1477.5亿美元，较上周下降6.7%。 BTC现价9122.6美元，周涨幅5.2%，日均交易量388亿美元； ETH现价243.53美元，周涨幅7.4%，日均交易量186.7亿美元。 本周，交易所BTC余额为77.3万枚，较上周减少1.22万枚。 在 BICS 行业，医疗保健的市场价值已经增加。

产量与热度：BTC算力再创新高。 BTC本周挖矿难度为15.54T，未调整； 日均算力121.3EH/s，较上周增加9.4EH/s，算力大幅攀升，再创新高。 本周ETH挖矿难度为2224.9，较上周下降61.7，日均算力180.5TH/S，较上周下降0.9TH/S。

行业：国家推动区块链相关立法。 印度最高法院取消了印度中央银行对加密代币的禁令； 韩国国会司法委员会通过特别金融法； SEC拟议的证券发行规则涉及加密领域的Crowdsale。

风险提示：监管政策风险、市场走势风险

文本

1 话题：韩国BTC合法化为何市场不看好？

据报道，韩国国会3月5日通过了《特定金融交易信息申报及利用法（特别金融法）》的修正案。如果该法案获得韩国总统文在寅的批准，将在一年内正式实施。 法案内容包括制定数字代币交易所牌照规则、银行反洗钱和反恐融资系统等。

由于法案内容与数字代币交易相关，有业内人士将其解读为“数字代币合法化”。 但BTC在本周短线震荡9000美元上方后回落至8700美元附近，恐慌情绪再次席卷市场。 为什么市场不看好？

1.1 韩国频繁立法规范数字代币的意图是什么？

近期，韩国频频推动数字代币领域的立法。 韩国国税厅对韩国Bithumb、Upbit等交易所的外国客户征税； 韩国经济财政部希望修改税法，对数字代币交易的利润征税； 这部《金融特别法》进一步规范了数字代币交易监管。 该法案主要由三部分组成：

1.定义虚拟资产并从事虚拟资产相关交易的人员为虚拟资产经营者。

2.要求银行等金融机构在与虚拟资产服务提供者进行金融交易时，检查其是否履行了报告义务，未履行报告义务的拒绝交易。

3.规定虚拟资产服务提供者应当将每个客户的交易明细分开归档，并规定需要报告的事项，如涉及非法财产、大额现金交易等。

可见，韩国国会通过《特别金融法》的主要目的是遵循FATF等国际组织的反洗钱标准，履行防止洗钱和非法融资的义务。使用数字代币。 其初衷是为了进一步规范数字代币市场和交易行为，而不是专门立法让数字代币“合法化”。 韩国数字代币的发展也经历了波折。

1.2 韩国数字代币的曲折之路

韩国一直是亚洲为数不多的区块链和数字代币普及度高的国家之一。 调查显示，2017年数字代币热潮期间，超过三分之一的韩国居民投资过BTC、ETH等数字代币，韩国数字代币交易量长期位居全球前三。世界。

2017年9月初，为打击以ICO为名的非法融资、诈骗等犯罪活动，韩国金融服务委员会禁止一切形式的代币融资和数字代币借贷活动。 2017年底，韩国采取了禁止国内金融机构参与数字代币交易活动、要求数字代币交易所进行KYC认证、关闭不合规交易所等措施。

然而，与中国的情况类似，韩国并没有宣布数字代币本身是非法的，严格的监管也未能阻止数字代币市场日益火爆。 2017年底，韩国BTC溢价一度达到30%以上，40%的韩国年轻人表示愿意投资数字代币。

2018年开始，韩国开始研究更科学的数字代币和区块链技术监管方案。 2018 年 6 月，韩国金融厅发布了新的数字代币交易所反洗钱监管框架，允许韩国金融情报部门监管交易所和用户活动，迈出了韩国数字代币合规的第一步朝鲜。 步。 同时，随着相关法律法规的完善，韩国解除了ICO禁令，这意味着韩国选择了以更加开放的态度来面对数字代币浪潮的冲击。

2019年，韩国政府表示正在密切关注数字代币市场动向，将进一步推动数字代币行业合规化，建议投资者谨慎投资数字代币。

1.3 BTC不涨反跌，市场为何不升值？

《特别金融法》是韩国促进数字代币合规政策的延续。 特别是交易所的反洗钱和KYC验证要求更加严格，这对数字代币市场来说未必利好。

首先，该法案虽然在一定程度上保证了数字代币在韩国的合法地位，但只是对交易所KYC和反洗钱措施提出了进一步要求，监管更为严格。

其次，韩国的中小交易所生存会更加艰难。 更严格的监管将迫使交易所为合规支付更多费用。 再加上数字代币市场低迷，交易所可能面临流动性危机。 2019 年 8 月，韩国数字代币交易所 Prixbit 停止运营。 2019年11月，韩国交易所Upbit被曝财务状况不佳，导致海外用户提现困难，至今仍未恢复。 中小交易所在严监管下或迎来倒闭潮，引发数字代币市场动荡。

是否以及如何监管数字代币是各国政府都无法回避的难题。 一方面，监管意味着合规，传统投资机构的资金可以进入区块链领域，推动区块链应用落地。 但另一方面，监管也意味着政府将控制交易所的交易数据，这与区块链的“去中心化”精神相违背，也会引发人们对隐私问题的担忧。 金融部门对数字代币交易征税也会增加交易成本，降低投资者对数字代币的兴趣。 但从长期来看，数字代币合规合法化的趋势不可逆转，适时适度的监管政策也为BTC的长期牛市打下了坚实的基础。

2 行情：反弹乏力，阻力位不可逾越

2.1 整体行情：BTC弱势反弹，或将继续回调

本周，ChainNext数字资产100指数收于861.30点，上涨6.1%。 ChainNext数字资产100X指数收于2460.24点，上涨7.9%。 BTC跌破9000美元关口。 虽然一度反弹站上9000美元上方，但整体成交量不足，难以突破上方阻力位。

本周数字代币总市值2696.5亿美元，较上周增加165.5亿美元，涨幅6.5%。

本周数字代币日均成交额1477.5亿美元，较上周下降6.7%，日均换手率为57.1%，较上周下降1.6%。

本周，交易所BTC余额为77.3万枚，较上周减少1.22万枚。 交易所ETH余额约为1398.3万枚，较上周减少4.5万枚。 市场上BTC总量有所减少，卖压有所缓解。

USDT市值46.35亿美元，较上周增加622.7万美元，USDT总流通量仍为46.42亿美元。 USDT人民币场外溢价约0.7%，场外溢价率小幅回落。

2.2 核心代币：主流代币跟风

BTC现价9122.6美元，周涨5.2%，月跌5.1%。 日均成交388亿美元，日均换手率为24.1%。 BTC反弹乏力，或再度回踩8500-8600美元，底部确认。

ETH当前价格为243.53美元，周涨幅7.4%，月涨幅19.2%。 日均成交186.7亿美元，日均换手率为74.7%。 主流币中ETH走势偏强，看好ETH反弹。

EOS当前价格为3.83美元，周涨9.1%，月跌15.3%。 日均成交35.9亿美元，日均换手率为106.8%。 EOS波动比较剧烈，走势偏弱。

BCH现价348.9美元，周涨11.2%，月跌21.1%。 日均成交110.2亿美元，日均换手率为182.6%。 减产概念偏弱，减产前或以小幅反弹震荡为主。

本周主要币种月度波动率回落，反弹后成交量和振幅较小，行情或出现拐点。

2.3 BICS行业：医疗保健市值占比提示

在BICS（Blockchain Industry Classification Standard，区块链行业分类标准）第二产业前五名中，医疗保健市值增长了约400%。 业绩优化、非银金融等行业市值也有一定增长。

本周代币数量增加较为明显的BICS二级行业为性能优化（增加2个）。 零售电商、银行服务、信息科技行业代币数量均下降1个，整体变化不大。

2.4 市场观点：BTC下方支撑较强，回调空间有限

BTC近期大幅下跌，但8400-8500美元附近是BTC的120日线与年线的交点，支撑较强。 目前各项指标显示市场情绪偏于恐慌，主流代币基本调整到位。

减产行情仍以上涨为主。 2020年4月上旬，BCH和BSV将先于BTC减半，减半可能会比BTC更早开始。 还有一个月的时间。 在此期间，BCH和BSV可能表现相对强势，将带动主流代币走强。

3产量与热度：BTC算力再创新高

BTC日均算力再创新高。 BTC本周挖矿难度为15.54T，未调整； 日均算力121.3EH/s，较上周增加9.4EH/s，算力大幅攀升，再创新高。 本周ETH挖矿难度为2224.9，较上周下降61.7，日均算力180.5TH/S，较上周下降0.9TH/S。

本周，根据谷歌趋势，比特币一词的搜索热度为 10，以太坊的搜索热度为 9，热度继续下降。

4行业新闻：各国推动区块链相关立法

4.1 印度最高法院取消央行对加密代币的禁令

印度最高法院今天将否决印度储备银行 (RBI) 2018 年禁止银行交易加密代币的通告。 据 Crypto Kanoon 称，印度最高法院已经取消了印度中央银行（RBI）对加密代币的禁令。 法院裁定印度储备银行 2018 年 4 月 6 日的通告违宪。

4.2 韩国国会法治司法委员会通过特别金融法

韩国国会法律司法委员会于3月5日通过了《特定金融交易信息报告及利用法（特别金融法）》的修正案。如果该法案获得韩国总统文在寅的批准，将在一年后正式实施。 法案内容包括制定数字代币交易所牌照规则、银行反洗钱和反恐融资系统等。

4.3 SEC拟议的证券发行规则涉及加密领域的Crowdsale

美国证券交易委员会 (SEC) 投票提议对规则进行一系列修改，以简化和改进豁免证券发行的“拼凑”。 拟议的规则变更旨在改进现有的“复杂而混乱”的框架，使公司更容易推出仍能保护投资者的产品。 数字代币领域的许多豁免都属于 D 504 条例的规定。根据拟议的规则变更，可以在 12 个月内从未经认可的投资者筹集的最大金额从 500 万美元增加到 1000 万美元。 据悉，在美国，包括首次发行代币在内的证券发行必须在美国证券交易委员会注册或符合豁免条件。

4.4 FCoin重启计划：钱包交接已经开始

3月7日，张健在FCoin官网发布公告，表示将继续履行此前公告的事项。 今天，钱包的交接已经开始，临时委员会将签字并暂时保管。 平台重启恢复上线后，将举行公投，选出新的社区成员。 委员会将钱包过渡到社区，社区再引入机构等，签署共享监督，力求做到“社区真正治理，资产真实透明”。

笔记：

由于某些原因，本文中的一些名词不是很准确，主要如：通用证书、数字证书、数字货币、货币、代币、crowdsale等，如有读者有任何疑问，可以来电或来信一起讨论.

报告原文请参考【同证通研究】发布的研究报告：《韩国BTC合法化为何市场不看好？》 ——区块链周报200308》