打败“比特币”的不是“以太币”，而是它？

YFI。 没错，就是 YFI。

从现在开始，我们将不得不接受这样一个事实，即世界上最昂贵的加密货币不再是比特币，而是 YFI。 有图有真相，见右图绿色箭头，2021年6月10日早上7点14分，1个YFI的价格为1.08比特币，即40200美元。

2021年6月10日，YFI价格超越比特币

YFI是Yearn.finace平台发行的代币。 在接下来的内容中，我们也将使用“YFI”作为本平台的简称。 之所以能赶上比特币，是因为YFI不是像比特币、以太坊那样采用传统挖矿方式挖矿，而是免费赠送。 更重要的是，YFI来自一个新世界——DeFi。

历史不会重演，但永远是一样的。

我们已经见证了许多这样的传说。 比如打败康师傅的不是统一，而是点餐； 击败柯达的不是富士，而是数码相机； 打败摩托罗拉的不是诺基亚，而是苹果。

外卖不是新方便面； 数码相机不是新胶片； 苹果最初并不生产手机。 他们来自更高的维度，势能强大，以“碾压”而非“对抗”的形式取得胜利。

开启一个时代的 iPhone 和乔布斯

唯一不同的是，前三名——外卖、数码相机、苹果——基本上和你关系不大。 我的意思是，你只能观看，你不能参与。 通过参与，我的意思是“参与其中”。 但 DeFi 不一样。 一切才刚刚开始，你还有很多机会。

当然，这个世界上从来都不缺少机会。 然而，DeFi 的机会是唯一可以与比特币相提并论的机会，YFI 取代比特币成为新的币王就是明证。 现在，你的胃口应该被我吊起来了。 接下来，我们就一步步开始。 首先我们要搞清楚什么是DeFi？

1 什么是 DeFi？

DeFi是英文“decentralized finance”的缩写，意为去中心化金融。 不要被那些新术语所迷惑，它只是一个代号。 去中心化金融（DeFi）是一个与中心化金融（CeFi）相反的概念。 中心化金融的例子随处可见，从工商银行、证券交易所，到每天晚上使用的支付宝、微信支付。

大家一定觉得很奇怪，中心化金融，现在不是很好用吗？ 为什么要搞去中心化金融？ 是的，与以前的相比，它们相当不错。 然而，它们还不够好。

例如，在车辆 (DeFi) 发明之前，现代金融服务 (CeFi) 只是速度更快的马车。

马车和汽车的比喻有点陈旧，说一个你能感知到的吧。 很长一段时间，我们的手机只是用来打电话和发短信。 在苹果手机发明之前，我们并不知道手机还能像今天一样，还能做那么多其他不相关的事情。 现在，就算你被打死，你也不愿意再用摩托罗拉功能机了。

您可能还使用过的摩托罗拉功能手机

有时，我们并不确切地知道我们想要什么。 我们的许多需求都受到新技术和发明的刺激。 在事物被发明之前，我们不确定我们是否真的需要它。 然而，更快、更好、更便宜总是没有错的。 因此，技术进步将永远持续下去。

下图形象地告诉你中心化金融和去中心化金融的区别。 左边是中心化的，由很多机构组成，右边是分散的，由计算机网络组成。 .

中心化金融与去中心化金融的区别

DeFi需要做的事情有三类，即：搭建基础设施，为用户提供交易和资产管理服务。 就这么简单，DeFi 并不神秘，大家不要自欺欺人了。 YFI只是上述资管的又一个细分领域。 它的学名是聚合理财，其实就是一个理财机器人。

DeFi的进步，无论大小，本质上都是“搬砖”，学名叫“迁移”创新。 就是在区块链上重新实现传统的金融服务。 别小看这些“迁徙性”的创新，它们的力量可真不小。

举个例子你就知道了。 在去中心化交易所，你不需要注册账户，费用较低，这是一件小事。 至关重要的是，您无需先将钱转到交易所再进行兑换。 在整个交易过程中，您都可以控制自己的资金（加密货币）。 仅凭这一点，去中心化交易所就可以秒杀中心化加密货币交易所，比如Coinbase，更不用说传统交易所了。

之所以能实现这一切，是因为DeFi的核心——智能合约，是替代金融机构的智能合约。

智能合约，说白了就是程序代码，是计算机世界的法则。 其实，您对智能合约并不陌生，您也已经使用过。 银行的人工取款机就是智能合约的雏形。 无需人工服务即可实现存取款。

自动柜员机 (ATM)

智能合约和人工柜员机之间有两个重要的区别。 首先，你使用的是加密货币，而不是港元或人民币； 第二，每个智能合约可以相互调用。

智能合约可以互相调用，这是什么意思？

它意味着人类智慧的共享。 你发明了一个人人都可以使用的智能合约。 有两种使用方法：讲武功就打电话；讲武功就打电话； 不谈武功就叉。 然后更改盗版智能合约的名称。

智能合约领域不存在专利保护之类的东西。 然而，DeFi 世界从不缺乏大师。 他们有很多办法，可以让不会武功的人，付出惨痛的代价。 例如，闪电贷是一把双刃剑。 这个以后再说。

讲武术的YFI，不分叉（盗版）智能合约，而是调用各种智能合约。 从本质上讲，YFI 是一个可以为你手动理财的机器人。

说了这么多，似乎DeFi的世界与比特币无关。 事实上，比特币是最早的 DeFi。 甚至，可以说，没有比特币，就没有今天的DeFi。

2 DeFi的鼻祖是比特币

这不是抢功劳，而是事实。

因为，最基本的金融服务就是支付。 这一点从比特币诞生就已经实现了。 然后，您可以在不通过任何中介的情况下将比特币发送给任何人。 这不是去中心化吗？

只是因为当时比特币还很强大，需要足够的时间和空间来发展。 麻烦已经够多了，没必要再打着“去中心化金融”的旗号去对抗全球那么多的金融机构。 因此，长期以来，将比特币定位为一种加密货币是明智的。 否则，DeFi 可能会因为根基不稳而早夭。

12年后，比特币也成为了一种“货币”。 现在，搞去中心化金融是水到渠成的事情。 这是阴谋，不是阴谋。

然而，长期以来，比特币的“阴谋论”也欺骗了我们很多人。 它让我们觉得，一旦拥有了比特币，就什么都不需要了，坐等发财。 当时，对该问题最尖锐的批评是 2008 年诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼 (Paul Krugman)。

2008年诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼

2011年9月7日，克劳在这个博客“Golden Cyber​​fetters”中说：我们对货币体系的期望不是让持有货币的人显得富有，我们希望它能促进交易，让整个经济显得富有。

我们希望从货币体系中得到的不是让持有货币的人变得富有；而是让持有货币的人变得富有。 我们希望它促进交易并使整个经济变得富裕。

2011 年 9 月 7 日 Krugman 关于比特币的第一篇文章“Golden Cyber​​shackles”

虽然这篇文章的主要目的是否定比特币，但我们不得不感谢柯先生“这个货币系统必须能够促进交易”。 因为，早在10年前，他就为加密货币便利交易的发展指明了方向。 不过，那时候比特币行将就木，谁敢想这个。

今天，在 DeFi 的世界里，比特币仍然占有重要的一席之地。 而且，比特币是DeFi最坚定的支持者。 这个以后再说以前买的比特币在哪里找，今天你只需要知道一点点就可以了。 请看右图，是比特币在DeFi上的锁仓量走势。

比特币 DeFi 锁仓量仍在减少

看，流入 DeFi 的比特币数量还在减少，即使在 2021 年 5 月 19 日股市崩盘之后，它仍然如此。 所以，我推测现在玩DeFi的人就是早期玩比特币的人。 至于4月初的断崖式上涨，以后再说。

我强加给你的这一部分是为了证明比特币的名称。 因为现在很多人认为只有以太坊才是DeFi，比特币跟DeFi没有关系。 这就是忘祖。

再说回YFI。 这个YFI简直就是克鲁格曼先生所说的“便利交易”的标杆。

3 YFI，为什么打败比特币？

YFI价格超过比特币的一个重要原因是它的数量非常少，只有3万个。 与比特币的2100万相比，简直是沧海一粟。 今年（2021年）3月，为确保YFI能走得更远，又配发了6666股。

稀有的东西更贵。 由于YFI的数量少，所以它的价格应该很高。 哪怕是比一般的代币还要高，但也超越了币王，这超出了任何人的想象。 此外，YFI 的最高价格是比特币的四倍，这发生在 2020 年 9 月 13 日。

2020年9月13日，1个YFI相当于4个比特币。

很显然，YFI 一定有特别之处。 说起来容易，因为YFI是DeFi里面最赚钱的。 其根源在于YFI采用了“机枪池”的概念。

3.1 YFI 收益高

机枪池据说是一个叫@江捷儿的中国人发明的。 他发明了这些方法来增加采矿利润。 由于比特币（BTC）和比特币现金（BCH）采用相同的挖矿算法——SHA256，江卓尔可以使用同一台矿机挖取不同的加密货币。 转行的标准也很简单，就是投入产出比，哪个更赚钱，我们就挖那个。

为什么叫机枪池呢？ 你想一想，打步枪的时候，是不是来回突突，左右扫荡，有敌军的地方扫荡。 在挖矿领域，敌人就是利益。 然而，这个比喻并不恰当。 因为拿利益和敌对势力比较总感觉怪怪的。 但是，有比喻总比没有比喻好。 现在，既然约定成立了，你就能明白它的意思了。

在DeFi领域，YFI的选择更多，甚至可以说是无穷无尽的选择。 因为所有的智能合约都使用一套语言，它们可以互相调用。 看来姜卓尔只能在BTC和BCH之间切换挖矿了。 有了更大的自主权，自然会产生更大的收益，请看右图。

2021年6月11日，YFI产品年化收益最高40%以上。

上图告诉我们，YFI在2021年6月11日可以提供的最高年化收益率为40.36%。 这个利润是动态变化的，最高的时候在100%以上。 这么高的利润很惊人，复利的概念似乎还不够，于是发明了一个新名词叫“Yield Farming”。

3.2 YFI仍有红利

高收益是YFI高价的基础，但不是决定性的激励。 更重要的是，YFI不仅仅是一种加密货币，它还是一种股票。

是的，你没看错，YFI是一只股票。 不仅可以通过YFI投票，还可以分享分红。 2021年6月12日7点，YFI分红金库账户余额已达1.43亿美元。 这些收入来自于平台收取的各种手续费，包括20%的利润分成和2%的管理费。 之前的取款手续费早就升级了。

2021年6月12日YFI国库可用余额

根据已经通过的YIP-36提案，该地址以上的50万美元将优先用于解决YFI平台的运营成本，超出部分将分配给YFI持有者。

数量有限和高利润加分红是YFI价格持续下跌的重要诱因。

4 YFI是免费的

YFI 可以投票和分享分红。 这么好的东西应该很贵吧？ 您错了。 YFI的“原股”其实是免费赠送的。 您只需将资金存入指定的三个资金池即可。 别问是什么水池，因为这件事早就了结了。 时间只有10天，即2020年7月17日至26日。

免费赠送YFI，在业内有个专业的外号——“流动性挖矿”。 与常规挖矿相比，流动性挖矿不需要你购买矿机等硬件，只需要你为平台提供流动性，即存币即可。

这个地方需要打断一下，强调一下前面提到的“流动性挖矿”和“yield farm”的区别。 很多文章都把这两件事搞错了，有些甚至把它们搞混了。

Yield farm，你可以简单理解为：平台用用户的钱想办法为用户创造更多利润； 流动性挖矿与平台代币相关，平台不发行代币就谈不上挖矿。

YFI相当于Yearn.fiance平台的“股票”。 请注意，它只是“等效”。 任何平台都不敢说自己发行的是股票，否则监管部门会找上门的。 他们有一个法律难以区分的名字——token，中文翻译为“令牌”。

4.1 叔叔（YFI）与姐夫（YFII）没有关系

因为YFI很快成为币王，它还有一个非常亲切的中文名字——大叔。 你也猜对了，每个叔叔都会有一个二姐夫。 二姐夫比大叔多了一个“我”——YFII。 不过，这个“二姐夫”和“大叔”并不是亲戚。 它们之间的关系类似于比特币（BTC）和比特币现金（BCH）。

大叔（YFI）标志

你要记住：YFI和YFII是两个独立的加密货币，属于两个独立的平台。 YFI的平台是Yearn.finace，YFII的平台是DFI.money。 你想，这不是盗版吗？ 你是传统思维，再指出来，DeFi的字典里没有“盗版”这个词。 在这里，你的智能合约都是“积木”。 你可以用别人的，别人也可以用你的。 以后我会专门说说“盗版”（搬家积木），也有很多“盗版”（搬家积木）出了问题——偷鸡不赚钱——付出了惨痛的代价。

不过这个二姐夫YFII还是比较有竞争力的，现在（2021年6月12日）的价格在1600美元左右，比一般的垃圾币高出不少。

4.2 很棒的空调

好吧，让我们回到大叔-YFI。 之所以能够成为新的币王，与其创始人-AC有很大的关系。 AC是他名字的缩写，他的名字叫安德烈·克罗涅（Andre Cronje）。

AC 和中本聪一样，是一个有大局观的人。 和比特币一样，YFI也是一个人的作品，AC没有任何团队的支持。 但是，AC在发行YFI代币的时候，并没有为自己保留一丁点。

Andre Cronje（Yearn.Finance 创始人）

更了不起的是，AC还主动放弃了对YFI的控制权。 管理密钥（Admin key）交给了9个人一组。 未来对 YFI 的重要改进必须得到其中 6 人的同意。 这是一种提高用户对 DeFi 平台信任度的形式——多重签名（Multisig）。

Admin key是个大问题，可以说是DeFi的致命“bug”。 因为只要有管理密钥，DeFi 就不是完全去中心化的，它还是被人控制的。 多重签名只是目前比较好的解决方案。 但是很多平台都对这个问题哑口无言，好像这个问题不存在一样。 这些事会晚一些讨论。

动漫抗议以太坊的低交易费用

看到这里，你是不是也对YFI着迷了呢？ 这么稀有，这么贵，钱币中不就是五粮液吗。 你也想买点吗。 如果你是去分红，资金量不大的话，建议你再等等，因为以太坊的交易成本（gas fee）可能会比你的利润高。 交易成本高的问题也是DeFi的一大问题。 这个问题正在解决中。 我看好Polygon方案，后面再说。

不过，币王易主更应该引起大家的关注，因为从那以后，加密货币开启了一个新时代。

5 币王易主的启示

宋代交子，世界上最早的纸币

看到上图，世界上最早的钞票——中国宋代的交子，你是不是也很自豪，当然，如果你是广东人，就更自豪了。 因为饺子最早出现在成都。 而且，直到1023年，交子才被允许私下发行。

这个怎么样？ 没想到。 原来我们的祖先在过去也很先进，在金融创新方面也是走在前列的。 然而，所有的创新都是被逼下来的，饺子也一样。

当时中国大臣宋太祖把广东的贵重金属“金银铜”都拿走了，换成了铁，但是铁的价值低，说明同样的价值，用了那么多铁，而且很重。 ，1000文有25斤。 想想带钱出去是多么的麻烦。 因此，聪明的广东人发明了饺子。

当然，我讲饺子的故事不只是为了让你们骄傲。 我想告诉大家一个事实，由于中国常年集权统治产生的中央财政和货币体制，民间在货币方面的创新空间相对较小，大部分都是围绕使用何种货币展开的。

饺子的出现充分展示了人民的智慧。 但是，中国缺乏私人信贷市场也是事实，没有能力产生像“股权”这样的创新。

荷兰东印度公司发行的股份

当比特币开始出现的时候，也在中国掀起一波又一波的狂潮。 因为这是又一个可以作为货币使用的新事物，与我们的文化基因不谋而合。 毫不夸张地说，2017年之前，比特币的中心在中国。 当然，由于种种原因，比特币离开了中国。 要了解那段历史，请查看我的这篇文章。

不过，长久以来，也可能是文化基因的影响。 到目前为止，我们中的许多人都将我们对加密货币的投资限制在我们选择什么样的加密货币上。 大家想得最多的问题就是买什么加密货币，买比特币还是以太坊？

或许，普通人很难创新。 然而，当赶超货币种类的新创新已经出现，当加密货币的发展进入新的阶段，当新的币王早已更替，我们想的就有点过分了。还在纠结买比特币还是以太坊。 在后面。

其实答案也很简单。 买一点不就完了吗？ 我们应该尽快了解“新币王”生活的世界。 因为我们都不想成为最后一个换手机的人，所以不能等到第三个“币王”出现了再行动，否则就太麻木了。

6结语

世界时刻都在变化。

然而，变化也是有层次的。 有一种变化，过去只存在于我们的想象中，那就是“变”变“变”。

凯文·凯利，《连线》杂志首任主编

凯文凯利在“新经济的新规则”中将这些变化称为“创新的自我加速”。

它演化为创造性的破坏，火花流转，然后随着场效应而奔涌，所以我们很难找出症结所在。 它颠覆了传统意义上的改革。

DeFi 就属于这样的变革。

在DeFi的世界里，每一个智能合约都可以被另一个智能合约调用，每一次创新都是下一次创新的新起点。 这是一个虚拟世界以前买的比特币在哪里找，万物都可以像魔法一样瞬间连接，摩擦力无限接近于零，在这里会造成方块的指数级下降。

这样的变化所形成的能量，只能与核爆炸相提并论。 当然，和核能一样，DeFi可以用来造福人类，但也可以用来毁灭世界。 唯一值得庆幸的是，被摧毁的世界是“虚拟的”，这意味着我们有无限的机会重新开始。

如果你儿子对金融感兴趣，就让他学DeFi吧。

（未完待续，本文为《DeFi江湖》专题第一篇）

（本文参考资料请在公众号回复币王获取）

本文首发于“简单解释BTC”（ID：xinshd30）微信公众号。